养花网网友提问：
2020年央行降准意味着什么？
优质回答：
如今，决策者面临的环境，越来越像90年前的“大萧条”。货币政策的效力受到了越来越大的考验，流动性陷阱正在逼近。
今天是央行正式降准的日子。三天前央行发布公告，决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点；此外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点。
具体而言，央行近期完成了2019年度普惠金融定向降准年度考核，一些达标银行由原来没有准备金率优惠变为得到0.5个百分点准备金率优惠，另一些银行由原来得到0.5个百分点优惠变为得到1.5个百分点优惠。总体看，对这些达标银行定向降准了0.5至1个百分点。
有了降准，未来的降息显得势在必行。我们预测，近几天的央行公开市场操作利率（MLF）调降的可能性较大。而MLF利率是贷款基准利率LPR的矛，因此本月20日的LPR也会下降。但若公开市场操作利率不变，LPR下降的概率将降低。
降准的作用
降准是指央行降低商业银行准备金率。一般而言，为了保证商业银行客户提取存款和资金清算的需要，银行在获取存款后，要按照规定将一定比例的资金存入央行。这一比例就是准备金率。当前大型银行的准备金率是12.5%，这意味着银行每增加100元存款，就要将其中的12.5元存到央行。
降低准备金率使得银行可使用更多的存款来开展贷款业务。这些增加的贷款给到企业后，很大一部分又再次变成了银行存款，进而通过所谓的货币乘数增加了更多的经济中的流动性。
理论上这些资金会被银行用来为实体企业贷款，但当前我国银行体系中由银行体系流动性传导到实体经济信用的渠道并不完全通畅，很多资金并未用于给企业贷款。于是，央行提高降准支持实体经济的效果，设立了定向降准，即对更专注服务实体经济的县域农商行等中小银行单独定向降准，为中小银行补充更多“弹药”。
另外，降准之后，银行资金面宽松，降低LPR（贷款基准利率）报价的动力增加。利率降低后，实体经济融资成本降低，进而反过来刺激企业投资，进一步刺激经济增长。
降准可以说是比较强的宽松货币政策，因为每次降准都会释放出上千亿元的资金。以本次降准为例，释放长期资金约5500亿元，这些资金作为基础货币，在银行体系中还能创造出更多的资金。
为何此时降准
此次降准的政策意图较为清晰，央行明确要求降准资金需用于发放普惠金融领域贷款，从而加大对小微、民营企业等普惠金融领域的信贷支持力度。在当前全球市场剧烈波动、疫情演化形势不明、恐慌情绪加剧的情况下，央行适时加强了逆周期调节的力度，及时注入增量长期资金。
近几年以来，中国货币政策受全球降息潮的影响一直较小，央行一直保持着较强的政策定力和及时的决断力。但当前的经济环境与之前有明显不同，此一时彼一时。多方压力下，短期内货币政策保持略宽松的必要性在加强。
至于为何定向降准，为何额外对股份制银行降准？这一方面是为了完善“三档两优”的差别化存款准备金率调节框架，更加鼓励股份制银行和城商行进一步支持实体经济。另一方面也为了照顾这些银行不断收窄的净息差：存款利率始终不变，贷款利率随宽松政策不断降低，中小银行的经营和风控压力仍然悬在头上，有必要通过定向降准来降低他们的经营成本。
利率继续下降
货币宽松后，MLF等政策利率主导的LPR调降也是较为必要的。央行在降准公告中明确提出了对于未来贷款利率明显下降的要求。
值得强调的是，LPR的调降应基于逆回购、MLF等政策利率的降低，尤其是逆回购调降对LPR下降的实际功效起到关键作用。因为MLF作为中端政策利率，调节中端流动性和银行中期的资金成本，并不会改变银行资金成本的起点——短端利率。单纯的MLF降低没有从根本上降低银行资金成本，此时的LPR降低，只会压缩银行的利差，银行自然是不愿意的，他们可以针对绝大多数实体企业的贷款，给予更大基准利率上浮比例。这样的降息，很可能起不到降低实体经济融资成本的作用。事实上近几个月以来，逆回购和MLF利率也都处于下降通道中
宽松背后的隐忧
如今，决策者面临的环境，越来越像20世纪30年代的“大萧条”，货币政策的效力受到了越来越大的考验。
在90年前的那场危机中，经济学家凯恩斯说：“你可以把马儿牵到河边，但不能强迫它喝水。”这句话的意思是说，政策当局不断“放水”，执行极其宽松的货币政策，利率降到了极低的水平，但企业却不愿拿这些钱去投资兴业，实体经济依然是一潭死水。
凯恩斯还列举了一个简单的资本市场来说明这种情况：市场上只有一种投资品——债券。但利率极低时，债券价格极高，同时收益率也极低，人们认为债券价格肯定会下跌，而不再购买债券，同时持有现金这一流动性最好的资产。这时央行发行再多的货币，都会被当作流动性而被“吸收”，就好像掉进了“流动性陷阱”，货币政策也就失效了。
当前全球市场的表现已经可见端倪。美联储紧急大幅降息、欧央行跳过降息直接开启量化宽松，但全球资本市场依旧大幅波动，跌跌不休。
随着全球降息潮进一步袭来，中国很可能成为全球坚持抵抗负利率的唯一国家。当下，美国联邦基准利率水平为1%-1.25%，英国的基准利率为0.25%，欧洲的存款利率为-0.5%、日本央行利率为-0.1%，而我国MLF中标利率下调后仍达到3.15%。在货币政策上，我国有更大的调整空间，要珍惜这样的空间。
那么，如何逃脱“流动性陷阱”呢？单靠货币政策肯定不行，需要财政政策配合。当年罗斯福新政的核心内容便是大量的政府购买，包括减税、政府开厂投资、甚至政府出钱雇佣劳动力以增加就业。
事实上，当前中国正在着力推行更加积极的财政政策。近期，从减免增值税等多项税收，阶段性降低养老、失业、工伤社保费以及缓缴公积金，减免物业租金，到降低用电用气成本、降低融资成本，再到降低港口运输等交通费用，从中央到地方层层部署，一揽子举措用“真金白银”为企业减轻负担，助力企业渡过难关，涉及数千亿元的抗疫减负举措正密集落地。
不过，笔者认为，相对于减税，直接的政府购买效果会更好。因为减税也是一种“送钱”，和货币政策效果类似。而政府购买是更加直接的创造需求，让经济“暖起来”。近期热烈讨论的新老基建之争，便是政府购买在近期发力的侧面写照。
其他网友回答
央行在2020年1月1日宣布，将在1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，此次降准为全面降准，也是继2019年9月份之后的新一次降准。1月6日新到降准政策生效后，存款准备金率将调整为为：大型金融机构12.50%、中小金融机构10.50%。
存款准备金下调对我们的影响来自于：鼓励实体经济发展和增加货币的流动性。
鼓励实体经济发展
央行要求银行上交存款准备金是为了防止商业银行盲目放贷，导致银行没有充足资金兑现储户的存款，而此次降准将释放长期资金8000多亿元，央行降准是为了释放银行业的流动性，让市场上的钱多一些，实际上就是实行了宽松型货币政策，其主要是为了鼓励企业的投资行为。
增加货币的流动性
通过降低利率，影响债券、证券市场，从而鼓励大家不把钱放在银行，促进经济发展，再加上年底春节的到来，一方面通过降低央行存款回报，让钱进入银行之外的市场，提高交易活跃度；另一方面，可以降低贷款的成本，提高产品的竞争力。
其他网友回答
为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。降准是支持疫情防控保供和企业纾困发展，同时也是促进商业银行加大对小微企业、个体工商户贷款支持，帮助复工复产，推动降低融资成本。
利好银行板块：降准放松了银根，有利于扩大银行的可放贷规模，对于银行股是直接利好。
从盘面上来看，3月13日，银行板块尾盘异动拉升，截止收盘，紫金银行、张家港行直线飙涨停，青农商行、江阴银行、苏州银行、青岛银行等多只个股表现突出。
利好券商板块：央行降准将会刺激股市成交量增加，投资者交投活跃，而股市成交量增加最为受益的就是券商板块。
房地产板块：对于降准影响，中原地产首席分析师张大伟表示：“历史看，只要降准，对于房地产来说肯定是利好，能缓解资金面压力。”，另外对于购房者按揭来说也能够相对获得平稳的信贷价格。
在央行定向降准、房贷利率一降再降的情况下，目前可以说对于刚需或者换房需求的客户来说是抄底买房的时机。如果想要在广州置业，建议沿着广州东进、地铁旁沿线置业，推荐广州科教城板块的科慧花园，这个项目是地铁21号线快线三站直达天河。规划地铁27号线，双地铁覆盖增城4大枢纽，广州6大经济创新发展圈。实现与主城区的快速对接，区位优势明显；作为国家创新型特色小镇，拥有国家4大战略支持，是集产、学、研、商、居为一体科技小镇，配套自成一体；值得大家去现场考察，不要错过这次的抄底价。
其他网友回答
3月13日，央行宣布降准。
今日央行公告称，决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。此次定向降准共释放长期资金5500亿元。
央行有关负责人表示，此次定向降准释放长期资金有效增加银行支持实体经济的稳定资金来源，每年还可直接降低相关银行付息成本约85亿元，通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率，直接支持实体经济。
这是2020年以来第二次降准。首次降准是在1月1日，当天央行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点
易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，降准为商业银行提供了更多的资金和流动性，客观上在贷款方面有主动降低利率的可能。他表示历次降准都对房地产市场产生不同程度的影响，结合此前的LPR改革，贷款市场的资金额度和利率等都处于非常好的状态，对于房地产等支持也有积极的作用
但在支持实体经济稳定的同时，一定程度上可以稳定房地产市场信心，有利于市场恢复。
同时，降准会带来更多低成本资金，一定程度上有利于房企资金压力的缓解，尤其是大房企更容易受到降准的救助。对于购房者来说，在银行资金流动性充足下，购房者贷款成本也有下降的空间，也是购房入手的好时机。
整体看降准后经济活力会在一定程度上升温，对于人口密集、已经进入调整期的一二线城市来说，资金会有所好转，再加上巨大的刚需人口，购房需求也会增大，买房要选择一二线城市，首选还是一线大城市，相对于房价的稳定及上涨空间还是很大的。
同样经过疫情，客户对于购房要求还是挺高的，环境，空间，交通，配套，户型…
对于不限购的增城板块，科教城核心区，地铁大盘科慧花园值得关注，满足您购房的方方面面需求，买房的人可以做个对比哦！
其他网友回答
2020年央行降准意味着实施积极稳健的货币政策，支持实体经济的恢复和快速增长。
至今2020年央行已经降准2次，第一次是2020年1月1日，实行的是全面降准，释放8000亿元长期资金；第二次是2020年3月16日央行再次实施普惠金额定向降准对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准供释放长期资金5500亿元。
什么是降准？降准是指降低存款准备金率。
存款准备金率是中央银行要求金融机构的存款准备金占其存款总额的比例；存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的，是缴存在中央银行的存款。
什么是定向降准？定向降准就是在某个特定的金融领域降低存款准备金率。
2020年3月16日的定向降低存款准备金率，对实体经济的发展有一定的现实意义：
一是从金融机构的角度讲，降准是宽松的货币政策。
一方面对各金融机构释放了一定额度的长期资金，使金融机构有稳定的资金来源对小微，以及民营企业进行信贷方面的支持，便于调整市场经济结构，促进经济健康快速发展。
另一方面此次降准直接降低金融机构付息成本约85亿元，提高了金融机构的运营效果，促进金融机构提高货币的再造能力，以期对实体企业提供更多的流动性支持。
另外，3月16日定向降准的结构和导向政策，相对于全面降准更加明确，方向清晰。
二是从实体经济的角度讲，降准预期获得更多的信贷支持。
1、一直以来，小微和民营企业贷款难、贷款贵的问题一直困扰着企业，应该说从某种程度来讲，贷款难和贷款贵制约了小微和民营企业的生存和发展（排除恶意骗贷和老赖行为的企业），本次降准释放5000亿元的资金使小微和民营企业可以享受一定的实惠。
2、本次的定向降准将恢复和支持实体经济放到了更加突出的位置，预期小微、民营等实体企业，一方面在信贷资金总量的获取上会比较宽松，或相对容易，以支持小微、民营企业恢复生产和发展；另一方面小微、民营企业在贷款实际利率上会有一定的优惠，在某种程度上降低了企业的融资成本，减轻了企业的融资压力。
三是新冠病毒疫情对国内经济产生了负面影响，对餐饮、物流、旅游等服务业造成了巨大冲击，同样对实体经济的负面影响很大，尤其是小微和民营企业。目前小微、民营等实体企业采取了多种方式的自救，而央行适时推出降准这一积极、宽松的货币政策，无疑给资金匮乏的企业给予了极大的支持，助力小微、民营企业尽快恢复生产，实施正常的生产经营。
总之，2020年央行降准意味着在全球经济下行压力，以及新冠病毒对经济的负面因素影响较大时，实施宽松和稳健货币政策，全力支持小微和民营企业全面恢复生产和经营，以及快速发展的决心。
2020年3月15日
